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“去碳化”趋势下 北美能源企业纷纷调整布局

  本周,美国管道公司麦哲伦(Magellan Midstream Partners)以188亿美元的价格出售给上市天然气公司Oneok,这笔交易将缔造美国最大的能源管道公司之一。

  随着美国经济“去碳化”步伐的加快,北美化石燃料行业正在经历一波与能源结构变化相关的交易浪潮,而这只是其中一桩。

  企业高管和分析师表示,当大型投资者在决定投资去处时,环境、社会和治理(ESG)因素越来越重要。这使得化石燃料企业,尤其是石油企业更难获得资金。

  投资咨询公司BCA Research美国资产策略首席策略师唐克尔(Irene Tunkel)此前对第一财经记者表示,支持绿色能源投资增加的因素有很多,包括可再生能源发电的成本越来越低于化石燃料发电,技术进步增加了可再生能源适应性,以及世界各国政府给该行业提供了大量支持等。

  能源企业重新评估市场前景

  根据麦哲伦公司在美国证券交易委员会(SEC)提交的文件,该公司管理层在说明交易理由时引用了多家权威的第三方机构预测,即到2050年,美国成品油需求量将下降40%以上,与此同时,到2040年,全球对天然气和液化天然气(NGL)相关产品的需求预计将增长20%以上。“这些预测所代表的(石油)需求量将低于我们目前的预期”,该公司称,这意味着“麦哲伦公司可能会面临长期的现实风险”。

  国际能源机构(IEA)本月表示,全球对化石燃料的需求很可能在2030年前达到顶峰。在此背景下,许多能源公司都在重新评估市场前景。

  例如,加拿大TC能源公司(TC Energy)放弃了修建备受争议的Keystone XL 原油管道的计划。目前,该公司正在着手分拆石油业务,专注天然气业务。

  此外,本月初,美国最大的公用事业公司之一多米尼恩能源公司(Dominion Energy)同意将其天然气分销等业务以140亿美元出售给加拿大管道巨头恩桥公司(Enbridge),后者将成为北美最大的天然气公用事业集团。

  而多米尼恩能源表示,随着美国电力消费不断增长,该公司将专注电力公用事业。“电气化和总体经济活动正在推动我们公司历史上最显著的需求增长,而且没有任何减弱的迹象。”该公司首席执行官布鲁(Robert Blue)说。

  根据美国能源信息署(EIA)的《2023年年度能源展望》,到2050年,美国居民购买的电力消耗量将增加约14%~22%。在高经济增长情况下,美国工业部门购电量将增加约36%至38%。而随着电动汽车渗透率的提高,相比2022年,美国交通领域到2050年的电力采购量将增加900%~2000%。

  标准普尔全球公司(S&P Global)分析师勒布朗(Raoul LeBlanc)表示,能源公司在不同的领域下注。公用事业公司认为,可再生能源确实会有很好的前景,而他们希望成为这一领域的前沿和中心。石油公司和天然气行业的一些人则认为,天然气相比之下有更多优势,如果可再生能源之路行不通,它将成为重要的燃料。

  未来两年东南亚将成为能源投资的温床?

  随着北美化石燃料行业的交易显示出去碳化趋势,能源咨询公司Rystad Energy的研究显示,未来两年东南亚将成为上游并购的温床,有超过50亿美元的资产待售。这些机会主要集中在印度尼西亚,其次是马来西亚和越南。“在全球范围内,巨头们越来越倾向于减少对成熟资产组合的兴趣,这创造了大量新的收购机会。”报告称,上游公司的目标已从单纯扩大储量基础转变为寻找已在生产的资产,并倾向于政策和监管障碍较少的国家的天然气资源,这都增加了东南亚的并购潜力。

  对于老牌石油巨头而言,以埃克森美孚和雪佛龙为首的大公司并没有向风能和太阳能等可再生能源大幅投入资金。他们告诉投资者,在这些领域自己没有竞争优势。相反,与疫情前相比,埃克森美孚和雪佛龙大幅削减了对新产量的投资支出。不过,Rystad Energy近期研究显示,虽然全球石油和天然气行业的上游投资缩减,但由于单位价格下降和效率提高,石油公司的生产水平依然健康,即使没有增加投资,短期内也不太可能出现支出不足引发的供应短缺。

  而在绿色行业,Rystad Energy年初的报告预测,今年低碳项目的投资将增加600亿美元,比2022年高出10%,但低于去年超过20%的增速。这是因为与化石燃料行业相比,低碳投资的周期更短,因此对通胀压力更为敏感。但随着通胀压力减弱,该公司预计未来几年对低碳项目的投资将会反弹。